वैश्विक अस्थिरता के बीच भारत की अर्थव्यवस्था बनी आशा की किरण
जैसे-जैसे वर्ष 2025 का दूसरा छमाही भाग शुरू हुआ है, वैश्विक वित्तीय बाजारों में अस्थिरता और विदेशी संस्थागत निवेशकों (FII) के बहिर्गमन के बीच निवेशकों की चिंता बढ़ गई है। हालांकि, पीएनबी मेटलाइफ के मुख्य निवेश अधिकारी संजय कुमार का मानना है कि भारत की दीर्घकालिक आर्थिक कहानी अभी भी मजबूत और टिकाऊ बनी हुई है।
वैश्विक अस्थिरता और एफआईआई प्रवाह में बाधाएं
पिछले कुछ महीनों में भारत में एफआईआई (Foreign Institutional Investors) निवेश में लगातार कमी देखी जा रही है। यूएस फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति, चीन की विकास दर धीमी, यूरोप मंदी की स्थिति जैसे कई वैश्विक कारकों ने उभरते बाजारों पर प्रभाव डाला है और इसका सीधा प्रभाव भारतीय बाजार पर भी पड़ा है।
But संजय कुमार का मानना है कि इन चुनौतियों के रहते भी भारत की अर्थव्यवस्था में मूलभूत ताकत है जो इस तरह की अस्थिरता को सहन कर सकती है।
“एफआईआई प्रवाह में अस्थिरता तो है, लेकिन यह भारत की दीर्घकालिक ग्रोथ स्टोरी को कमजोर नहीं कर सकती,” – संजय कुमार
भारत की आर्थिक मजबूती के स्तंभ: मैक्रोइकॉनॉमिक स्थिरता और संरचनात्मक सुधार
According to कुमार, आर्थिक मजबूती भारत की चार मूल स्तंभों पर आधारित है:
1.मैक्रोइकॉनॉमिक स्थिरता: महंगाई नियंत्रण में है, राजकोषीय घाटा संतुलन में, और भारत का चालू खाता घाटा भी प्रबंधनीय स्तर पर। यह इन सभी कारकों ने भारत को अन्य उभरते बाजारों के मुकाबले अधिक स्थिर और भरोसेमंद बना दिया है।
2.संरचनात्मक सुधार (Structural Reforms): हाल के कुछ वर्षों में भारत सरकार ने उत्पादन आधारित प्रोत्साहन योजना (PLI), जीएसटी सुधार, डिजिटल भुगतान को बढ़ावा, और स्टार्टअप्स को समर्थन जैसे कई बड़े निर्णय लिए हैं जो देश की उत्पादकता और प्रतिस्पर्धा को बढ़ा रहे हैं।
3.कमोडिटी कीमतों में नरमी: वैश्विक स्तर पर कच्चे तेल और अन्य कमोडिटी की कीमतों में स्थिरता आने से भारत को आयात बिल में राहत मिली है।
4.स्ट्रॉन्ग बैंकिंग और फाइनेंशियल सिस्टम: एनपीए (NPA) कमी, बैंकों की क्रेडिट ग्रोथ में बढ़त और डिजिटल बैंकिंग का विस्तार ने फाइनेंशियल सिस्टम को सुदृढ़ किया है।
कॉर्पोरेट क्षेत्र की आय में सुधार
संजय कुमार ने यह भी बल दिया कि कॉर्पोरेट राजस्व में सुधार हो रहा है। मल्टीपल क्षेत्रों की भागीदारी के रूप में बैंकिंग, ऑटोमोबाइल, इंफ्रास्ट्रक्चर और आईटी जैसे क्षेत्रों में कंपनियों की राजस्व में उल्लेखनीय मात्रा में वृद्धि हुई है। इससे शेयर बाजारों में स्थिरता और निवेशकों का विश्वास बढ़ा है।“वित्तीय कंपनियों की आय के दृश्यता में जो सुधार हुआ है, वह यह दिखाता है कि भविष्य की ओर मजबूत रास्ता हो सकता है, चाहे अल्पावधि उतार-चढ़ाव रहे जाएं।“
निवेशकों के लिए भारत बना लंबी अवधि का गंतव्य
कुमार के अनुसार, भारत जैसे देश में दीर्घकालिक निवेश का दृष्टिकोण अपनाना अधिक लाभकारी साबित हो सकता है। अल्पकालिक अनिश्चितताओं के बावजूद, भारत की युवा जनसंख्या, बढ़ती खपत, शहरीकरण, डिजिटल क्रांति और बुनियादी ढांचे पर भारी निवेश इसे वैश्विक निवेशकों के लिए आकर्षक बना रहे हैं।
वैल्यूएशन को लेकर सतर्कता बरतने की सलाह
However, संजय कुमार ने यह भी कहा कि कुछ क्षेत्रों में वैल्यूएशन ऊंचे स्तर पर है, जिससे निवेशकों को सतर्क रहने की आवश्यकता है। उन्होंने यह बताया कि निवेश करते समय गुणवत्ता वाली कंपनियों, मजबूत बैलेंस शीट और स्थिर आय वृद्धि वाले स्टॉक्स को प्राथमिकता देनी चाहिए।
“हम ऐसी एक बाजार स्थिति में हैं जहां स्टॉक्स का चयन (Stock Picking) सबसे महत्वपूर्ण हो गया है। सिर्फ सेक्टर या थीम पर आधारित निवेश से अच्छा है कि गहराई से मूल्यांकन किया जाए।”
एसआईपी और रिटेल निवेशकों के लिए अवसर
रिटेल इनवेस्टरों के लिए कुमार की सलाह यह है कि वे बाजार की अस्थिरता के कारण घबराने के बजाय सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) के माध्यम से नियमित इनवेस्टमेंट करते रहें। कंपाउंडिंग का प्रभाव लंबे समय में अच्छा रिटर्न प्रदान कर सकता है।
भविष्य की रणनीति: संतुलित पोर्टफोलियो और विविधता
कई अन्य आशंकाओं के साथ-साथ आगे की रणनीति पर बात करते हुए कुमार ने कहा कि एक विविध और संतुलित पोर्टफोलियो आवश्यक है। इक्विटी और डेट दोनों एसेट क्लास में उचित संतुलन निवेशकों को बेहतर सुरक्षा और वृद्धि का अवसर प्रदान कर सकता है।
निष्कर्ष
एफआईआई की अस्थिरता, वैश्विक भू-राजनीतिक तनावों के अलावा, आर्थिक अनिश्चितताओं के बावजूद भी, भारत की विकास यात्रा अभी भी मजबूती से आगे बढ़ रही है। संजय कुमार जैसे विशेषज्ञों का यह अनुमान धारण बताता है कि यदि दीर्घकालिक दृष्टिकोण अपनाया जाए और संरचनात्मक ताकतों पर भरोसा रखा जाए, तो भारत एक स्थिर और मजबूत निवेश गंतव्य बना रह सकता है।
भारत के निवेशकों और पॉलिसी निर्माताओं के लिए यह एक सकारात्मक संकेत है कि भारत की कहानी अभी खत्म नहीं हुई — बल्कि यह अभी और गहराई से लिखी जा रही है।